地产股再融资开闸 建材商品“曲线救国”

久旱逢甘霖。一则“两家地产公司非公开增发申请获得证监会批准”的消息给中长期弱势下行的建材板块注入了一针强心剂。在积极乐观情绪推动下，昨日玻璃、焦、钢等建材类商品集体大涨。其中，焦炭期货主力1409合约更是一马当先率先封于涨停板，不但收复了上周四、五的跌幅，而且还扭转了短期市场再度看空的预期，大大提振了多头军心。
　　“类余额宝”大军压境，银行房产岌岌可危。从去年开始，随着国内互联网金融产品迅速崛起，一直以来“躺着就把钱赚了”的国有银行遇到了前所未有的生存压力。被视为银行获取高利润源泉的低成本资金—活期存款储蓄陆续搬家至余额宝等相对高收益和高流动性的货币基金市场。此举不但导致银行体系内流动性“贫血效应”出现，而且银行为了应战“宝宝们”的挑战，不得不紧跟步伐，推出类似于余额宝们的理财产品来吸引存款，从而变相抬高了银行吸储成本。而受此影响，银行开始被迫收缩房贷优质业务（因为存款利率市场化以后，房贷利润空间收窄），相继取消首套房贷款利率优惠政策，上浮二套房贷款比例，部分银行甚至取消首套房贷而转向投放偏高风险的企业贷款，为的是能提高贷款利率，维持息差收益。
　　可以看到，住房按揭业务萎缩已经大幅削弱刚需型和改善型消费者的购买力量。年初以来，杭州、常州、广州等多个一二线城市部分楼盘大幅降价，进而诱发国内楼市“崩盘论”日盛。这背后原因，除了因为开发商想降低总价争夺日趋有限的全款购房客户外，债务刚性兑付压力骤增而银行续贷艰难也是另一根本因素。房地产消费增速放缓的预期升温无疑会让地产商拿地信心下降，进而减少房产投资规模，削减对螺纹钢、水泥等建筑材料的采购。而从长期看，居民购房力量下降也会同步减弱对板材（甲醛）、玻璃等家装材料的消费。
　　地产股融资获通过，政策释放信号凸显。银行房地产这对富贵兄弟，一荣俱荣，一损俱损。而房地产要摆脱困境，“曲线救房”是条路。据悉，近日中茵股份(600745,股吧)和天保基建(000965,股吧)两家房企的非公开发行股票预案双双获得证监会无条件通过。此外，外高桥(600648,股吧)和海印股份(000861,股吧)有关土地和商业项目开发的定增方案也先后获得了证监会核准。此举被市场普遍解读为政府再次向房地产行业伸出了“橄榄枝”，意在给危局之下的楼市“大厦”搭建“顶梁柱”。而房地产再融资放开，不但能摆脱银行资金限制的束缚，缓解整个行业流动性压力，产生积极利好推动效应，而且从衍生行业角度看，还会带动螺纹钢、焦炭、焦煤、铁矿石等相关建材商品去库存，修复前期建材品期价过度下跌的估值。
　　地产股融资获得通过无疑会在短期内形成商品做多人气，帮助前期超跌的建材品迎来阶段性反弹。但目前热点终究在处在预期阶段，如果后期不能转化为实实在在能改变建材品供需失衡及高库存现状驱动力的话，那么人气的聚集很可能是昙花一现。